由于砷化镓和氮化镓半导体材料的特殊性，该器件将会是未来集成电路的重要发展方向，国家正大力支持该行业的迅速发展，最近也引起了市场的广泛关注。砷化镓和氮化镓主要依附于MOCVD进行外延生产，技术含量高，国内LED芯片龙头三安光电[0.13%资金研报]早在两三年前就在布局该行业，近期发布定增预案，计划募集资金16亿元，总投入达30亿元人民币用于通讯微电子器件项目，生产砷化镓高速半导体器件与氮化镓高功率半导体器件。国内砷化镓/氮化镓半导体在军工及无线通讯等领域需求旺盛，而相关标的稀缺，因此我们看好该行业未来发展，同时也将持续关注该领域中相关投资机会。

砷化镓半导体：射频通讯核心，百亿美元大市场

砷化镓半导体具备高工作频率、电子迁移速率、抗天然辐射及耗电量小等特性在微波通讯领域大规模应用。一方面，随着智能手机进入4G时代，以至于后面的5G及物联网的崛起，多模多频的砷化镓微波功率器件需求量较3G时代将大幅提升。根据我们估算，2014年度全球手机砷化镓功率元件需求量接近120亿颗，国内手机市场砷化镓元件需求量超过35亿颗。4G及未来的5G通讯已成为砷化镓微波半导体重要的成长驱动力。另一方面，无线通讯的拉动下催生砷化镓半导体由原先的国外IDM群雄割据发展到现在的代工经营模式，专业的砷化镓半导体晶圆制造出现。

氮化镓半导体：节能产业的未来

氮化镓半导体自2013年开始逐步从军工领域向民用市场拓展，美国、欧洲、及中国政府均出台相关政策大力推进氮化镓半导体产业，国际半导体大厂关于氮化镓器件的收购和合作也不断发生，氮化镓半导体已经成了各家必争之地。未来随着氮化镓半导体在新能源、智能电网、4C产业及物联网的应用逐步拓展，全球氮化镓半导体市场潜在规模达94亿美元。

国内机会：三安光电拉开砷化镓/氮化镓半导体国产替代序幕

三安光电将投资砷化镓/氮化镓半导体制造，填补我国在制造环节的空白。一方面，三安将借军工订单正式切入砷化镓/氮化镓半导体领域，目前三安已经与成都亚光签订6600万元流片订单，鉴于国内军工用砷化镓/氮化镓器件需求巨大，只要公司产品量产，订单将能够保证。另一方面，国内锐迪科、国民技术[1.09%资金研报]、汉天下等设计公司，均将会是三安光电未来潜在客户,海外也将会是开发的重点领域。随着三安通讯电子器件项目投产，将实现年产能36万片(6寸片)，规模更甚于目前全球砷化镓晶圆代工龙头台湾稳懋，借助国家力量，三安光电从国防应用领域切入，将不仅是“LED芯片界的台积电”，还有望成长为“砷化镓/氮化镓芯片界的台积电”。